本年以来，港股流动性明显改进。Wind资讯数据显现，到3月19日收盘，年内港股区间日均成交额约1840.92亿港元，比较上一年同期的777.18亿港元增长136.87%。

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事实上，为了改进港股商场流动性，香港买卖及结算所有限公司（以下简称“港交所”）正筹划多项行动，包含拟优化公众持股量、下降公开出售回拨机制上限、在本年实施下调最低上落价位、就执行人民币买卖柜台纳入港股通进行技能准备、改进买卖单位制度等。

高盛亚洲（除日本外）股票资本商场联席主管王亚军表明：“香港商场近期的变革顺应潮流，回应了业界的呼吁，提高商场功率，也释放了活跃信号，估计未来还会有更多变革行动，比如放宽行业上市限制等。”

南向资金加速涌入港股

本年以来，南向资金加速涌入港股。Wind资讯数据显现，到3月19日收盘，年内南向资金净买入3966.99亿港元，是上一年同期的三倍多。从近三个月南向资金的流向来看，首要会集在行业龙头股，阿里巴巴集团控股有限公司、腾讯控股有限公司（以下简称“腾讯控股”）、中芯世界集成电路制作有限公司的净买入额分别为745.25亿港元、572.21亿港元、204.55亿港元。

不少内地出资者活跃注册港股通账户。一位券商出资参谋向记者透露，本年以来，跟着恒生科技指数的明显上涨，越来越多的出资者前来咨询并处理港股通开户事宜，导致港股通开户数量明显增加。

在此布景下，港股商场表现强劲，AH溢价率明显回落。Wind资讯数据显现，到3月19日收盘，恒生指数年内上涨23.49%；恒生科技指数上涨35.21%，而恒生AH溢价指数为128.68，相较于上一年9月10日的151.61的高位已明显回落。

关于后续南向资金的流入空间，中金公司研究部海外战略首席分析师刘刚表明，自上而下测算，本年南向资金各类出资者（险资、公募、私募与个人）的增量流入空间约为6000亿港元至8000亿港元。

商场呼吁下降出资门槛

近年来，港交所不断优化上市制度，继续推进一系列变革行动，提高商场流动性。

香港特区政府财务司司长陈茂波在本年2月26日宣布的2025至2026财务年度政府财务预算案提出，港交所与香港证监会将在年内就改进买卖单位制度（即俗称“手数”制）提出主张，让买卖组织更契合不同巨细股份的流动性特质和出资需求，便利买卖及提高功率。

3月份以来，简化港股每只股票最低买卖单位的提议在商场中引发了热议。有商场人士主张，买卖所应强制规定单股买卖与整手买卖的价格一致，以提高商场流动性并扩大公众参加度。

对此，港交所发言人对《证券日报》记者表明：“我们正对调整每手买卖股数的组织进行初期研究，以保证香港的商场结构与时俱进。港交所将考虑不同方案的优点，并会在稍后进行商场咨询。”

现在，港股商场每只股票的买卖单位由各上市公司自行设定，每笔买卖的股数可从100股到数千股不等。比较之下，包含中国内地在内的其他商场一般采用标准化的买卖单位，例如100股，甚至在某些情况下可低至1股。

到3月19日收盘，港股商场每股股价超越100港元的股票有31家。老铺黄金股份有限公司（以下简称“老铺黄金”）股价达到了748港元以上，腾讯控股、携程集团有限公司、蜜雪冰城股份有限公司（以下简称“蜜雪集团”）等11家公司股票的股价都超越了200港元。

按3月19日收盘价计，股价较高的蜜雪集团、老铺黄金的每手股数分别为100股，买卖每手需约4.65万港元和7.48万港元，比亚迪股份有限公司因每手设置为500股，进场费超20万港元。青岛啤酒股份有限公司收盘后每股价格为57.7港元，其每手为2000股，进场费也超11万港元。

此前，在港股商场，当股票价格大幅上涨带动每手出资门槛上升时，上市公司会主动请求下降最低买卖单位，以下降出资者的进场门槛。例如，2014年5月份，腾讯控股因为股价较高，对其股票进行了拆股，每股拆成5股，以下降出资门槛。

“香港买卖所于2024年在多方面获得战略进展，包含执行多项提高商场微结构和上市机制的办法、启动了长远的渠道发展计划、推出新产品及拓展新式业务。港交所将继续致力于提高香港商场的吸引力及世界竞争力。”港交所发言人表明。

该发言人还提到，将继续执行各项微结构提高办法，并会在本年下半年推行第一阶段下调股票买卖最低上落价位及调整证券商场股份买卖收费结构，保证有关收费与买卖金额更紧密挂钩。